1.11月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)回顧
零售：2023年11月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到208.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.0%，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%。今年累計(jì)零售1,934.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.3%。
今年11月車(chē)市零售環(huán)比小幅走強(qiáng)，形成冬季時(shí)間升溫的持續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，這也是近幾年的常見(jiàn)走勢(shì)，原因是新能源車(chē)的增長(zhǎng)動(dòng)力驅(qū)動(dòng)環(huán)比走強(qiáng)疊加小批量燃油車(chē)國(guó)六A車(chē)型清庫(kù)。相較于歷年的年末促銷(xiāo)力度企穩(wěn)收縮的特征，今年11月車(chē)市促銷(xiāo)持續(xù)增大，燃油車(chē)和新能源車(chē)促銷(xiāo)均環(huán)比增大，針對(duì)性的增換購(gòu)促銷(xiāo)和地方補(bǔ)貼，購(gòu)車(chē)消費(fèi)需求有所釋放。
國(guó)家層面針對(duì)汽車(chē)行業(yè)的指引政策頻出，旨在進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)。商務(wù)部推動(dòng)“百城聯(lián)動(dòng)”汽車(chē)節(jié)和“千縣萬(wàn)鎮(zhèn)”新能源汽車(chē)消費(fèi)季活動(dòng)效果顯現(xiàn)，多地陸續(xù)發(fā)布新的促消費(fèi)政策，與企業(yè)促銷(xiāo)合力對(duì)年底車(chē)市構(gòu)成穩(wěn)定支撐。持續(xù)的降價(jià)浪潮使得終端消費(fèi)者觀望情緒加重，終端促銷(xiāo)邊際效益遞減， “雙11”的市場(chǎng)火爆程度偏弱。
11月自主品牌零售115萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)1.8%。當(dāng)月自主品牌國(guó)內(nèi)零售份額為55.3%，同比增長(zhǎng)1.9個(gè)百分點(diǎn)；2023年自主品牌累計(jì)份額52%，相對(duì)于去年同期增加4.7個(gè)百分點(diǎn)。11月自主品牌批發(fā)市場(chǎng)份額59.7%，較去年同期增4.6個(gè)百分點(diǎn)；自主品牌在新能源市場(chǎng)和出口市場(chǎng)獲得明顯增量，頭部傳統(tǒng)車(chē)企轉(zhuǎn)型升級(jí)表現(xiàn)優(yōu)異，奇瑞、比亞迪、長(zhǎng)安、吉利等傳統(tǒng)車(chē)企品牌份額提升明顯。
11月主流合資品牌零售66萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比下降3%。11月的德系品牌零售份額18.7%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，日系品牌零售份額15.5%，同比增0.2個(gè)百分點(diǎn)。美系品牌市場(chǎng)零售份額達(dá)到7.9%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。
11月豪華車(chē)零售27萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)22%。去年受芯片供給短缺影響的豪車(chē)缺貨問(wèn)題逐步改善，但傳統(tǒng)豪車(chē)市場(chǎng)需求并不很強(qiáng)。
出口：今年總體汽車(chē)出口延續(xù)去年年末強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)特征。11月海關(guān)汽車(chē)出口52.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41.6%；1-11月海關(guān)汽車(chē)出口476.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59.8%，出口金額927億美元增70.9%。乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)口徑下的11月乘用車(chē)出口（含整車(chē)與CKD）37.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50%，環(huán)比下降3%。1-11月乘用車(chē)出口345萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)64%。11月新能源車(chē)占出口總量的23.5%。隨著出口運(yùn)力的提升，11月自主品牌出口達(dá)到33.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)75%，環(huán)比增長(zhǎng)5%；合資與豪華品牌出口4.5萬(wàn)輛，同比下降37%。
生產(chǎn)：11月乘用車(chē)生產(chǎn)264.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.0%，環(huán)比增長(zhǎng)8.0%。由于各地穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)繁重，很多車(chē)企生產(chǎn)很努力。其中豪華品牌生產(chǎn)同比增長(zhǎng)5%，環(huán)比增長(zhǎng)26%；合資品牌生產(chǎn)同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)12%；自主品牌生產(chǎn)同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比增長(zhǎng)3%。
批發(fā)：11月全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)254.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.3%，環(huán)比增長(zhǎng)4.3%。今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)2,281.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.9%。受新能源及出口市場(chǎng)拉動(dòng)的促進(jìn)，11月廠商銷(xiāo)量創(chuàng)出當(dāng)月歷史新高。11月自主車(chē)企批發(fā)152萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比增長(zhǎng)3%。主流合資車(chē)企批發(fā)73.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)3%。豪華車(chē)批發(fā)29萬(wàn)輛，同比下降1%，環(huán)比增長(zhǎng)12%。
11月乘用車(chē)主力廠商總體表現(xiàn)較強(qiáng)。月銷(xiāo)量萬(wàn)輛以上的乘用車(chē)企業(yè)廠商共35家（環(huán)比增1家），其中同比增速超50%的有9家，同比增速超10%的有23家。
庫(kù)存：11月廠商生產(chǎn)增產(chǎn)很努力，而零售回暖平穩(wěn)，推動(dòng)廠商和渠道庫(kù)存增長(zhǎng)，形成了廠商產(chǎn)量高于批發(fā)9.6萬(wàn)輛，而廠商國(guó)內(nèi)批發(fā)高于零售9萬(wàn)輛的增庫(kù)存走勢(shì)。廠商與渠道從去年12月到今年10月持續(xù)去庫(kù)存42萬(wàn)輛從而減緩了渠道庫(kù)存壓力,11月的庫(kù)存增長(zhǎng)較猛，為春節(jié)前預(yù)期的旺銷(xiāo)備貨。
新能源：11月新能源乘用車(chē)生產(chǎn)達(dá)到98.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.3%，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%。今年以來(lái)累計(jì)生產(chǎn)783.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.4%。11月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到96.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.5%，環(huán)比增長(zhǎng)8.2%。今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)777.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.2%。11月新能源車(chē)市場(chǎng)零售84.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.8%，環(huán)比增長(zhǎng)8.9%。今年以來(lái)累計(jì)零售680.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.2%。
1)批發(fā)：11月新能源車(chē)廠商批發(fā)滲透率37.7%，較2022年11月36%的滲透率提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。11月，自主品牌新能源車(chē)滲透率52.6%；豪華車(chē)中的新能源車(chē)滲透率35.2%；而主流合資品牌新能源車(chē)滲透率僅有7.9%。11月純電動(dòng)批發(fā)銷(xiāo)量65.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.2%，環(huán)比增長(zhǎng)10.4%；插電混動(dòng)銷(xiāo)量30.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)86.9%，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，插混的新能源車(chē)占比32%，較同期增加9個(gè)點(diǎn)占比。11月増程式電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)233%，環(huán)比增長(zhǎng)8%，增程式的新能源占比9%，較同期增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)。11月純插混的批發(fā)21.9萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)58%，環(huán)比10月增長(zhǎng)2%，純插混的新能源占比23%，較同期增加4個(gè)百分點(diǎn)。11月B級(jí)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量17.9萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)4%，環(huán)比增長(zhǎng)10%，占純電動(dòng)份額27%。純電動(dòng)市場(chǎng)的A00+A0級(jí)經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)崛起，其中A00級(jí)批發(fā)銷(xiāo)量13.2萬(wàn)輛，同比下降6%，環(huán)比增長(zhǎng)24%，占純電動(dòng)的20%份額，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)份額；A0級(jí)批發(fā)銷(xiāo)量21.5萬(wàn)輛，占純電動(dòng)的33%份額，同比增加14個(gè)百分點(diǎn)；A級(jí)電動(dòng)車(chē)11.2萬(wàn)，占純電動(dòng)份額17%，同比下降7個(gè)百分點(diǎn)；各級(jí)別電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量相對(duì)分化。
11月乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量超兩萬(wàn)輛的車(chē)型有26個(gè)：比亞迪宋 61,694輛、Model Y 58,433輛、海鷗 44,603輛、比亞迪秦 42,440輛、比亞迪元 42,323輛、軒逸 38,554輛、比亞迪海豚 35,246輛、速騰 33,142輛、五菱繽果 31,844輛、朗逸 30,494輛、哈弗H6 30,065輛、CR-V 28,232輛、瑞虎7 25,924輛、星越 25,198輛、博越 24,679輛、宏光MINI 24,027輛、Model 3 23,999輛、瑞虎8 23,982輛、帝豪 23,426輛、名爵ZS 23,313輛、鋒蘭達(dá) 23,063輛、埃安Y 22,640輛、長(zhǎng)安CS75 22,278輛、凱美瑞 20,853輛、帕薩特 20,485輛、比亞迪漢 20,392輛。其中新能源位列總體乘用車(chē)車(chē)型銷(xiāo)量前5位，優(yōu)勢(shì)地位明顯。
2）零售：11月新能源車(chē)國(guó)內(nèi)零售滲透率40.4%，較去年同期36%的滲透率提升4個(gè)百分點(diǎn)。11月，自主品牌中的新能源車(chē)滲透率62.1%；豪華車(chē)中的新能源車(chē)滲透率30.9%；而主流合資品牌中的新能源車(chē)滲透率僅有6.6%。從月度國(guó)內(nèi)零售份額看，11月主流自主品牌新能源車(chē)零售份額70%，同比下降6個(gè)百分點(diǎn)；合資品牌新能源車(chē)份額5.1%，同比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)；新勢(shì)力份額15.1%，同比增加1.1個(gè)百分點(diǎn)；特斯拉份額7.8%，同比增加4.7個(gè)點(diǎn)。
3）出口：11月新能源乘用車(chē)出口8.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8%，環(huán)比下降21%，占乘用車(chē)出口23.5%；其中純電動(dòng)占比新能源出口的89%，A0+A00級(jí)純電動(dòng)出口占新能源出口的53%。伴隨著中國(guó)新能源的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張需求，中國(guó)制造新能源產(chǎn)品品牌越來(lái)越多地走出國(guó)門(mén)，在海外的認(rèn)可度持續(xù)提升，以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，由此新能源出口市場(chǎng)仍然向好，前景可期。11月廠商出口方面，比亞迪30,629輛、上汽乘用車(chē)17,841輛、特斯拉中國(guó)16,928輛、智馬達(dá)汽車(chē)4,800輛、哪吒汽車(chē)2,440輛、長(zhǎng)城汽車(chē)2,229輛、創(chuàng)維汽車(chē)1,921輛、東風(fēng)易捷特1,729輛、東風(fēng)本田1,726輛、上汽通用五菱1,660輛、吉利汽車(chē)1,372輛、賽力斯1,251輛、小鵬汽車(chē)894輛、廣汽埃安752輛、江鈴汽車(chē)526輛。從自主出口的海外市場(chǎng)零售數(shù)據(jù)監(jiān)控看，A0級(jí)電動(dòng)車(chē)占比近60%，是出口絕對(duì)主力，上汽等自主品牌在歐洲表現(xiàn)較強(qiáng)，比亞迪在東南亞市場(chǎng)崛起。除了傳統(tǒng)出口車(chē)企的靚麗表現(xiàn)，近期新勢(shì)力出口也逐步增量，海外市場(chǎng)也有數(shù)據(jù)開(kāi)始顯現(xiàn)。
4）車(chē)企：11月新能源乘用車(chē)企業(yè)總體走勢(shì)較強(qiáng)，比亞迪純電動(dòng)與插混雙驅(qū)動(dòng)夯實(shí)自主品牌新能源領(lǐng)先地位；以長(zhǎng)安、賽力斯、理想、零跑等為代表的增程式電動(dòng)車(chē)表現(xiàn)尤為出色。在產(chǎn)品投放方面，隨著自主車(chē)企在新能源路線上的多線并舉，市場(chǎng)基盤(pán)持續(xù)擴(kuò)大，廠商批發(fā)銷(xiāo)量突破萬(wàn)輛的企業(yè)達(dá)到18家（環(huán)比增1家，同比增5家），占新能源乘用車(chē)總量88.9%（上月88.8%，去年同期83.1%）。其中：比亞迪301,378輛、特斯拉中國(guó)82,432輛、上汽通用五菱71,143輛、吉利汽車(chē)64,834輛、長(zhǎng)安汽車(chē)42,099輛、廣汽埃安41,567輛、理想汽車(chē)41,030輛、長(zhǎng)城汽車(chē)31,170輛、上汽乘用車(chē)28,280輛、賽力斯21,170輛、小鵬汽車(chē)20,935輛、上汽大眾19,659輛、零跑汽車(chē)18,508輛、蔚來(lái)汽車(chē)15,959輛、奇瑞汽車(chē)15,188輛、上汽通用14,850輛、哪吒汽車(chē)12,506輛、華晨寶馬11,062輛。
5）新勢(shì)力：11月新勢(shì)力零售份額15.1%，同比增加1.1個(gè)百分點(diǎn)；蔚來(lái)、小鵬、理想等新勢(shì)力車(chē)企銷(xiāo)量同比和環(huán)比表現(xiàn)總體仍較強(qiáng)。主流合資品牌中,南北大眾強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先，新能源車(chē)批發(fā)29,248輛，占據(jù)主流合資純電動(dòng)48%強(qiáng)份額，大眾堅(jiān)定的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見(jiàn)成效。其他合資與豪華品牌仍待發(fā)力。
6）普混：11月普通混合動(dòng)力乘用車(chē)批發(fā)7.88萬(wàn)輛，同比下降4%，環(huán)比增長(zhǎng)17%。其中廣汽豐田26,426輛、一汽豐田22,255輛、東風(fēng)本田10,854輛、東風(fēng)風(fēng)神6,182輛、廣汽本田5,584輛、長(zhǎng)安福特2,416輛、廣汽傳祺1,998輛、東風(fēng)日產(chǎn)1,649輛、吉利汽車(chē)914輛、上汽通用五菱525輛，混合動(dòng)力的自主品牌銷(xiāo)量逐步提升。
今年12月是小月，元旦休假有兩天在12月。12月有21個(gè)工作日，相對(duì)2022年12月的22個(gè)工作日少一天，加之年末最后兩天休假，預(yù)計(jì)今年部分年銷(xiāo)量將結(jié)轉(zhuǎn)到明年，這必將對(duì)2024年的開(kāi)門(mén)紅有很好的支撐效果，也有利于明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
12月車(chē)市沖刺力度不會(huì)很大。今年車(chē)市總量好于預(yù)期較多，乘用車(chē)銷(xiāo)量突破2,500萬(wàn)輛，汽車(chē)銷(xiāo)量近3,000萬(wàn)輛，不知不覺(jué)中創(chuàng)出歷史新高，且實(shí)現(xiàn)3,000萬(wàn)的新高度。
淡季不淡的結(jié)果可能是旺季不旺。春節(jié)前的消費(fèi)是首購(gòu)用戶(hù)的集中爆發(fā)期，家庭用車(chē)高速普及期的年末車(chē)市表現(xiàn)必然較強(qiáng)。前期三線樓市擠壓消費(fèi)現(xiàn)象明顯，樓市抑制車(chē)市增長(zhǎng)的重要因素是入門(mén)級(jí)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力的低迷，這也受消費(fèi)信心與消費(fèi)能力不足的共同影響。
新能源是增換購(gòu)較多，推動(dòng)淡季不淡。入門(mén)級(jí)燃油車(chē)是民生車(chē)型，春節(jié)前消費(fèi)的主要是燃油車(chē)，因此四部委發(fā)布的穩(wěn)定燃油車(chē)消費(fèi)的政策很恰當(dāng)，穩(wěn)定燃油車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)的意義重大。
自從新能源補(bǔ)貼實(shí)施以來(lái)，新能源車(chē)的退坡大部分都在12月底，因此12月是補(bǔ)貼拉動(dòng)消費(fèi)的火爆月，去年的燃油車(chē)車(chē)購(gòu)稅優(yōu)惠也是12月到期，今年全面回歸常態(tài)，因此今年的12月消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)熱情遠(yuǎn)低于歷年走勢(shì)。
隨著碳酸鋰價(jià)格下跌，電池廠出廠價(jià)格下行壓力加大，加之美國(guó)IRA法案影響，12月減產(chǎn)后移到明年1月的產(chǎn)銷(xiāo)更符合消費(fèi)者和廠商需要。
今年經(jīng)銷(xiāo)商盈利情況普遍嚴(yán)重下滑，隨著促銷(xiāo)力度加大，今年年末尤為艱難。經(jīng)銷(xiāo)商12月背負(fù)著年底公司運(yùn)營(yíng)指標(biāo)和單店銷(xiāo)量雙重指標(biāo)壓力倍感艱難。近期很多地方開(kāi)展促消費(fèi)活動(dòng)，通過(guò)線下車(chē)展、發(fā)消費(fèi)券等多種方式，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額的有效提升。
目前判斷12月促銷(xiāo)力度或伴隨細(xì)分市場(chǎng)主銷(xiāo)車(chē)型以?xún)r(jià)換量沖刺考核目標(biāo)繼續(xù)保持強(qiáng)力度；地區(qū)性購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼多在12月面臨月結(jié)、年結(jié)，推動(dòng)年底保持銷(xiāo)量翹尾。
2023年的競(jìng)爭(zhēng)格局很大程度上會(huì)影響中短期年份里企業(yè)在新能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中與供應(yīng)鏈上下游的話(huà)語(yǔ)權(quán)和談判價(jià)碼，因此保持供需緊平衡、購(gòu)車(chē)需求穩(wěn)健釋放尤為關(guān)鍵。
近三年以來(lái)全球汽車(chē)市場(chǎng)受到芯片短缺等影響，庫(kù)存周期發(fā)生異常變化。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，目前全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)總體庫(kù)存將進(jìn)入去庫(kù)存周期。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的全國(guó)乘用車(chē)行業(yè)庫(kù)存的變化，2023年10月月末全國(guó)乘用車(chē)庫(kù)存368萬(wàn)輛，其中廠商庫(kù)存74萬(wàn)輛，渠道庫(kù)存294萬(wàn)輛，10月的全國(guó)乘用車(chē)行業(yè)總體庫(kù)存同比下降1%。11月的廠商與經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存增長(zhǎng)較大，但仍未超越2022年11月的庫(kù)存增加程度。因此判斷目前總體行業(yè)處于去庫(kù)存周期，其中10月的全國(guó)主流燃油乘用車(chē)行業(yè)庫(kù)存同比下降6%，11月燃油車(chē)庫(kù)存增幅低于去年11月，因此判斷目前總體主流燃油乘用車(chē)行業(yè)處于去庫(kù)存周期。10月的全國(guó)新能源乘用車(chē)行業(yè)庫(kù)存同比增長(zhǎng)81%，11月新能源車(chē)庫(kù)存增長(zhǎng)大于去年11月，因此判斷目前總體新能源乘用車(chē)行業(yè)處于加庫(kù)存周期。
庫(kù)存周期屬于經(jīng)濟(jì)周期中的短周期，因此也被稱(chēng)為短波周期。乘用車(chē)市場(chǎng)的庫(kù)存周期也是值得關(guān)注的行業(yè)健康度影響因素，庫(kù)存周期如果沒(méi)有與消費(fèi)周期匹配，其帶來(lái)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也就加大。去年年末的高庫(kù)存導(dǎo)致了今年年初的降價(jià)潮，目前總體乘用車(chē)的庫(kù)存周期相對(duì)安全，生產(chǎn)工藝的優(yōu)化提升帶動(dòng)交付周期縮短，訂單可視化流程打通也解決了用戶(hù)的后顧之憂(yōu)，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存結(jié)構(gòu)和體量繼續(xù)保持穩(wěn)健，燃油車(chē)庫(kù)存水平尤為理性。
2024年是大年，這是從總體工作日數(shù)和乘用車(chē)季節(jié)消費(fèi)特征體現(xiàn)的。2022年有249個(gè)工作日，2023年是250個(gè)工作日。根據(jù)最新的公共休假通知，全國(guó)2024年是251天，屬于近期工作日最長(zhǎng)的一年。2024年是車(chē)市銷(xiāo)售的大年，2024年春節(jié)在2月10日，距2023年1月22日春節(jié)的期間相隔384天。春節(jié)越晚，春節(jié)前的市場(chǎng)火爆期越長(zhǎng)，越是會(huì)帶來(lái)車(chē)市較強(qiáng)節(jié)前消費(fèi)增長(zhǎng)。2024年增速前高后低，2024年新能源車(chē)市和主流燃油車(chē)市場(chǎng)都會(huì)實(shí)現(xiàn)很強(qiáng)的同比增長(zhǎng)。
從政策端看，2024年是大年，2023年是小年。由于受到2022年底車(chē)購(gòu)稅優(yōu)惠退出和新能源補(bǔ)貼退出的雙重影響，2023年春節(jié)前車(chē)市調(diào)整力度較大。2023年乘用車(chē)零售呈現(xiàn)M型走勢(shì)，1月和6-7月、12月的增速低，4月和11月增速高。
從經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)角度看，2024年不算大年。2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力較強(qiáng)，國(guó)際貨幣組織預(yù)測(cè)2024年中國(guó)GDP到4.2%，世界銀行預(yù)測(cè)2024年中國(guó)GDP增速將達(dá)到4.4%，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)更樂(lè)觀些。2023年銷(xiāo)量增長(zhǎng)靠出口和新能源，2023年因基數(shù)復(fù)雜而出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。
從樓市的影響看，樓市低、車(chē)市興。隨著房地產(chǎn)回落，中國(guó)消費(fèi)者投資購(gòu)房熱情回歸理性，因此近期購(gòu)車(chē)需求持續(xù)恢復(fù)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束，世界經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，加之國(guó)內(nèi)樓市的回歸低位，會(huì)促進(jìn)乘用車(chē)市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
燃油車(chē)是民生車(chē)型，普通百姓購(gòu)車(chē)需求較大。但近兩年的燃油車(chē)新品推出數(shù)量劇烈減少，產(chǎn)品進(jìn)入新一輪蓄力期，考慮穩(wěn)定燃油車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)很有必要。
因碳酸鋰價(jià)格下降、電池價(jià)格回落，油轉(zhuǎn)電趨勢(shì)延續(xù)，價(jià)格戰(zhàn)將進(jìn)一步持續(xù)， 燃油車(chē)市場(chǎng)仍是較艱難的局面。車(chē)企總體利潤(rùn)處于低位，今年1-10月利潤(rùn)率僅有4.5%，合資車(chē)企的利潤(rùn)奶牛效應(yīng)進(jìn)一步降低，自主車(chē)企的外部資金支持減弱。
預(yù)計(jì)2024年乘用車(chē)總體零售2220萬(wàn)輛，較2023年增長(zhǎng)3%。如果俄羅斯出口能繼續(xù)較強(qiáng)增長(zhǎng)，考慮加上乘用車(chē)出口430萬(wàn)輛的貢獻(xiàn)，總體狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量2,650萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%。
2024年新能源車(chē)的市場(chǎng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)相對(duì)樂(lè)觀：新能源乘用車(chē)批發(fā)預(yù)計(jì)達(dá)到1,100萬(wàn)輛，凈增量230萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%，滲透率達(dá)到40%，新能源乘用車(chē)保持較強(qiáng)增長(zhǎng)勢(shì)頭。
2024年的新能源車(chē)市場(chǎng)面臨一定的需求群體結(jié)構(gòu)壓力。從國(guó)家保險(xiǎn)數(shù)據(jù)分類(lèi)的出租、單位、私人三大購(gòu)買(mǎi)群體來(lái)看，目前出租網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的規(guī)模接近暫時(shí)飽和，網(wǎng)約車(chē)帶來(lái)的擁堵壓力加大，收入下降明顯。網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)面臨的平臺(tái)混雜、工作性?xún)r(jià)比下滑等問(wèn)題，處于洗牌優(yōu)化前夜；單位用電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的純電動(dòng)和插混車(chē)型需求逐步平緩，増程電動(dòng)車(chē)近幾個(gè)月還有增長(zhǎng)；私人市場(chǎng)中限購(gòu)城市的新能源占比下降，大城市金融IT金領(lǐng)等高端群體購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)車(chē)占比下降，中小城市和縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的銷(xiāo)量占比已經(jīng)提升較大。因此在當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展到一定量級(jí)的背景下，增長(zhǎng)的速度會(huì)有放緩。油電同價(jià)策略在當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)揮了頑強(qiáng)的支撐作用，但短期內(nèi)相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)水平承壓頗深。
從乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)分析技術(shù)線路增量變化：近期純電車(chē)增速放緩明顯，插混車(chē)同比增速較高，但近月來(lái)的插混環(huán)比走勢(shì)明顯放緩，因此2024年的插混增長(zhǎng)可能明顯減速；今年增程式電動(dòng)車(chē)的增長(zhǎng)加速明顯，但規(guī)模有限；因此新能源增長(zhǎng)的新動(dòng)能不足。
從乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)的車(chē)型結(jié)構(gòu)看，2023年的A0級(jí)增長(zhǎng)帶動(dòng)了純電動(dòng)的較強(qiáng)增長(zhǎng)，而A00級(jí)的低增長(zhǎng)逐步改善。2023年的高端新能源增長(zhǎng)的表現(xiàn)較好，但尚未體現(xiàn)出新的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)動(dòng)能。
乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)的區(qū)域結(jié)構(gòu)看，中西部的增長(zhǎng)提升不明顯，但南方地區(qū)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)放緩。持續(xù)的強(qiáng)力拉動(dòng)，廣東等地區(qū)的新能源潛力釋放較快。
從行業(yè)效益看，缺少穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)難以可持續(xù)增長(zhǎng)。目前傳統(tǒng)自主品牌車(chē)企的新能源車(chē)發(fā)展日益走強(qiáng)，并走出像比亞迪、廣汽埃安、長(zhǎng)安汽車(chē)等強(qiáng)勢(shì)企業(yè)。除頭部企業(yè)之外，新能源車(chē)仍面臨一定的虧損壓力，虧損賣(mài)車(chē)的規(guī)模難以持續(xù)擴(kuò)大。
對(duì)2024年新能源車(chē)的車(chē)購(gòu)稅優(yōu)惠政策期待，是最大限度地給予新能源車(chē)車(chē)購(gòu)稅免稅政策。在續(xù)航里程、能量密度、電耗等考核指標(biāo)上應(yīng)考慮差異化的市場(chǎng)需求。因?yàn)樾履茉窜?chē)是面向所有消費(fèi)群體的，并非針對(duì)高端群體的小眾車(chē)型。尤其是隨著中西部和縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的消費(fèi)亟待提升，電動(dòng)車(chē)承擔(dān)著為市場(chǎng)注入消費(fèi)新活力的重要任務(wù)。低成本的電動(dòng)車(chē)是適合普通消費(fèi)群體的。技術(shù)和提升應(yīng)該在中高端市場(chǎng)體現(xiàn)。在目前國(guó)內(nèi)電池技術(shù)遲遲沒(méi)有明顯進(jìn)步，磷酸鐵鋰為主、平均電池能量密度在140左右的情況下，希望續(xù)航和電耗等指標(biāo)大幅提升的，可能會(huì)影響入門(mén)級(jí)消費(fèi)群體的電動(dòng)車(chē)購(gòu)買(mǎi)，不利于低端低速電動(dòng)車(chē)的市場(chǎng)需求，不利于規(guī)范電動(dòng)車(chē)對(duì)低速電動(dòng)車(chē)的替代。新能源車(chē)作為新技術(shù)必須要加速技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品提升，但面對(duì)不同消費(fèi)群體的差異化需求也是應(yīng)該關(guān)注之、滿(mǎn)足之。
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